对2022国企境外金融投资存问题和风险防范思考

下面是小编为大家整理的对2022国企境外金融投资存问题和风险防范思考,供大家参考。

　对 2022 国企境外金融投资存在问题和风险防范的思考

　一、国企境外金融投资存在的主要问题和风险 经济全球化和“一带一路”战略的实施，迎来国企重大历史机遇和发展空间，由于一些国企国际竞争经验不足，境外金融投资缺乏风险控意识,国资监管存在薄弱环节，法律制度约束失灵等，加上境外金融投资水平不高，跨国金融投资人才缺乏，面对境外复杂环境缺乏从容应对机制，造成管理失控和资产损失。主要表现在以下方面：

　（一）违规交易风险。根据《国有企业境外期货套期保值业务管理办法》，获得境外期货业务许可证的企业在境外期货市场，只能从事套期保值交易，不得投机交易。对违规从事境外期货业务的责任人给予行政处罚，构成犯罪追究刑事责任。事实上，未经批准违规从事境外期货交易，最终导致巨亏的企业不少。人们往往从技术操作角度去剖析，其实，根源在于对法规法律的轻视、监管惩罚的缺失、风控意识的淡薄，在于腐败。境外国企难以实现有效监督，很难杜绝某些人从中牟利的欲望，敢于突破法律法规边界，毫无顾忌地利用境外投资交易、金融资产转让等输送国有利益，从而演绎成灰色交易。甚至拿国家的钱在国际市场上豪赌，赚钱是个人的，亏损属于企业，最终由国家买大单。比如株冶事件，倘若不是出于谋取私利的欲望，国际期货交易就不会超常规地操作，违反套保交易底线，最终除了斩仓损失 1.758 亿美元外别无选择。分析境外企业金融投资损失背后的原因，不难发现，在所有权和经营权分离的情况下，境外子公司外部环境复杂，加上近年疫情影响，难以定期开展实地资产清查、审计监督，母公司鞭长莫及，信息不对称，监管不力，缺乏制约机制，极易出现境外经营者道德风险，经营权被滥用，从而引发金融投资风险。

　（二）国际巨头猎杀风险。回想多年前曾引起轰动的株冶事件、中储棉事件，还有中航油期货交易巨亏 5.5 亿美元、国储铜事件使国储局损失 9.2 亿元及 2020 年的负油价事件等，其实情况并不复杂，外资利用行业地位、资金规模，犹如猛虎出击，猎杀手段不断升级，相比背后挖坑，如今更趋向于精准布局，这在“国储铜”、“青山镍”等事件中表现得淋漓尽致。纵观上述事件，无一例外地付出了沉重代价，也给中资企业上了一课，这些代价对企业已成为不可承受之痛，就国家层面而言，则是危害国民经济安全的问题。

　（三）责任追究缺位。法律法规是约束境外企业不敢铤而走险的利器，但当惩罚措施缺位，制度形同虚设，利器便失去了应有的威慑力，其后果是不必为违规违法行为付出代价，人性中的恶就会显现，无论是境外期货交易还是投资经营，违规操作无所顾忌，违法事件层出不穷，悲剧还会重演！遗憾的是，人们的焦点大都集中在损失结果上，而忽略对违规行为的深究和惩罚，使得那些利欲熏心的人更加有恃无恐。倘若对造成国资损失的责任人进行严厉追责，严惩那些视法律如儿戏、视国有资产如草芥的人，那结局恐怕完全不同，有些黑幕也不会进入公众的视野，太多的案例值得我们反思和警示。

　（四）涉外法律风险。企业与市场的深度融合对境外企业法律风险防范提出更高的要求。尤其是境外子公司处于充分国际市场竞争的行业终端，不仅要遵循国际市场规则，更要敬畏法律法规。市场化业务细分使企业合规性面临挑战，合规性操作法律风控要求相对较高，也更为迫切。而有些境外子公司金融投资法律风险管控及预警能力较弱，无法满

　足境外行业法律风险防范需求。一些国企因海外金融投资经验不足,在出现争议引发诉讼时，往往会面临法律冲突和法律执行等风险，加上国际仲裁诉讼处理难度大，涉诉成本高，沟通效率低，执行代价较高且耗时较长，不确定因素较多，有时成本远大于收益。

　（五）合规性风险。面对国际竞争新格局，伴随着国企国际竞争力、经济实力的提升，一些国家想方设法制定国际新规则以削弱国企竞争优势,导致国企海外金融投资面临更严格限制。反垄断申报作为经济调控手段和国际经济体之间的竞争手段，使得交易处于不确定状态，有些国企境外投资可能存在不满足反垄断审查程序要求的情况，常规风控和合规管理时有冲突，境外企业反垄断、业务操作合规性风险加大。其次，国际业务合规性面临的新挑战，企业竞争上升为大国博弈，国企首当其冲，国际投资环境越来越严峻，操作风险加大。此外，受疫情及国际形势影响，多个国家如澳大利亚、印度等出台限制政策，尤其对中资企业的审核更严格，海外金融投资违约风险加大。

　（六）国际化复合型人才匮乏。一是跨国金融投资人才缺乏。一些境外国企参与的国际金融投资，由于起步晚，境外金融专业人才欠缺，对国际金融市场风险认识不到位，风险识别经验及专业操作技能不足，违约机会成本趋高。二是国际化的涉外法务人才匮乏。一些国企境外法务力量配备不足，尤其是高素质境外法律人才欠缺且招聘难度大，涉外诉讼等实操能力欠缺。且公司律师制度体系尚未完善，境外法务人才缺乏职业发展通道，层级不高，人才流失较为明显。

　（七）金融投资税务风险。随着国有资本布局优化，境外投资成为国企参与世界经济，拓展国际市场经济增长点的重要方式。然而，由于置身不同国家的税制环境，在新的国际税收规则和税源竞争下，部分境外国企缺乏国际税收风险防控经验，无法精准识别和把控金融投资中的税务法律风险，尤其是在复杂化、多样化的税法体系下，往往在纳税筹划的同时，也给境外企业带来新的税务法律风险。因此，基于税收视角，在国际纳税筹划中，剖析投资各阶段的税务风险，不难发现，国企境外税务风险大多源于企业对税法的遵循度及东道国税务机关的反避税力度等方面。因此，合理纳税筹划和规避税务法律风险尤为重要。

　二、国企境外投资经营风险防范 防范境外企业金融投资风险是一个探索性、挑战性的话题，也是境外国资监管中较为复杂的课题之一。我们更多的是从监管实践出发，剖析境外公司金融投资风险产生的原因，从案例中吸取教训，在做大国企蛋糕的同时,进一步强化对境外金融投资的风险管控，实现国有资产的有效监管已迫在眉睫。

　（一）完善金融风控制度体系。多空博弈之下，境外企业金融投资不仅要遵循国际金融市场运行规则，有对法律法规边界的敬畏，也要有金融投资风险对冲和转移的应急预案，利用场外衍生品、期货期权等组合工具，避免出现交割及资金风险情况，建立健全科学、有效的金融投资风控制度体系，不断升级金融投资防控措施，这是有效防范金融投资风险的根本和底线。

　（二）提升风险识别预警能力。针对国际巨头猎杀手段越来越隐蔽的趋势，要充分利用数字化、信息化手段，设置境外金融投资风险数据库，持续完善动态风险监测和自动报警机制，对国企境外投资进行实时跟踪预警。其次，进一步发挥业财融合一体化管理优势，推进投资交易管控与风险防控水平，提升风险识别和预警防控能力，补强金融投资专业短板，才能与狼共舞，做到游刃有余。

　（三）加大损失追责力度。强化法律法规的约束力和内控制度的执行力，建立境外金融投资违法违规行为的终身追责机制，加大损失追究力度，严惩滥用经营权谋取私利的腐败者，使其对违法违规操作付出沉重的代价，形成强有力的威慑作用。

　（四）化解境外法律风险。一是构建境外金融投资风险评价体系。在全球疫情严峻与国际关系新形势的背景下，梳理我国境外企业面临的法律风险及防范策略，对存在较大甚至重大法律风险的境外金融投资，不盲目决策或推进，对已实施的境外创业领域的金融投资，做好风险防范应急预案；二是建立健全涉外风险防控制度体系，督促境外企业结合投资重点领域和风险环节，建立法律风险排查及处置的长效机制；三是加强境外金融投资相关法律法规的指导，加大境外法律知识宣贯和培训力度，剖析典型诉讼案例，强化境外投资业务风险防控；四是建立境外金融专业律师团队信息库，探索境外公司常年法律顾问制度建设，完善对涉外律师工作绩效的考核评价管理，为开展境外金融投资业务提供可靠、专业的法律服务。

　（五）防范反垄断合规性风险。突出反垄断重点领域和关键环节，强化反垄断事前预防和过程防控，梳理投资业务领域重点风险，开展合规性风险排查；加强投资履约过程实时监控，及时研判、规避风险隐患，构建与投资规模相适应的风险管理体系；加大对境外企业反垄断合规性培训及服务力度，对已合作项目反垄断经营者集中申报的程序及要求给予指导和帮助，督促境外企业持续推进投资业务格式化、标准化管理，实现源头可追溯、过程可监管的合规性管理闭环，切实规避反垄断合规性风险。

　（六）强化境外国资监管。完善境外企业国有产权监管机制。一是健全境外企业公司治理结构。建立制衡机制是监管前提，处理好境外国有产权与实际经营者之间的管理关系、法律关系，健全资产性质界定和强化出资人监管,避免内部人控制；二是明晰境外企业产权归属，规范国有股权管理。掌握境外国有资产真实情况，规范境外企业资产划转、评估、转让、投资核销等国有股权管理，及时清理低效无效、停业歇业的境外公司，防范境外国有资产流失风险；三是强化内控制度执行力。建立境外企业关健岗位委派人员定期轮岗、重大财务事项报告制度,完善审计监督，强化制度执行力，实现有效监管；四是确保境外信息传递的及时性、对称性。建立境外经营者定期或不定期向母公司报告经营情况等制度,加强信息的及时沟通、传递和披露，从母公司层面保障对境外企业的控制力，当境外企业面临风险时，母公司能及时采取措施化解风险。

　（七）着力化解税务风险。就境外企业而言，要增强税法风险意识，国际税务筹划要遵循注重实质重于形式原则，在合规的前提下，充分利用税收优惠政策，选择合理的投资框架、融资和业务模式，寻找最佳的降低纳税成本路径，从而规避税收风险；设立专业的税务岗位或部门，有针对性研究国际税制，掌握东道国的税务政策、税制环境、反避税力度及税务稽查等情况，降低出现税务风险的概率；从纳税筹划角度出发优化方案，事先考虑设置境外投资安全、有效的纳税防火墙规避风险；从国企的境外投资已发生的税务风险入手，剖析风险产生的原因,借鉴防范税务风险的措施。

　（八）加快国际化复合型人才培养。加强熟悉境外法律法规、精通国际金融投资规则的高层次、复合型人才和团队的培养力度，着力提升其金融投资专业水平和风险管控能力，提升境外法律人才的履职能力，使境外专业人才、团队与投资规模与相匹配，为拓展国企境外金融投资奠定扎实的人才储备基础。

　面对当前疫情影响、俄乌冲突胶着和复杂的国际形势，我们在见证历史的同时，跟随经济全球化的脚步，通过完善国企境外监管机制，牢筑境外金融投资风险防线，推动构建真正公平、公正、包容和开放的国际金融市场治理体系。

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